百度利润暴增的秘密：搜索+信息流才是王道

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百度的优势在于它最终利用了搜索的优势。这种优势首先是流量，也就是说，百度信息流应用可以很好地利用这块宝地，而不必让一个新闻客户端去扼杀今天的头条新闻；其次，无论是搜索还是信息流，其实质都是满足用户信息获取需求的内容分发。他们不仅有很好的融合，而且还能一起赚钱，这是最难得的。

来源|接听电话(识别码:itakethat)

文本|方浩

昨晚，李彦宏参加了中国科学院的一个活动。在提问环节，主持人问他如何看待百度过去六个月的变化。李彦宏表示，百度一直是一家拥有强大技术基因的公司，“我不在乎股价，只在乎技术。”

离百度发布第三季度收益报告还不到10个小时。可以看出，李彦宏的情况很好，和学生们有说有笑。今天上午的财务报告也证实了这一点:百度第三季度的收入为235亿元(约合35.3亿美元)，同比增长29%；净利润79亿元(12亿美元)，同比增长156%。

百度上一季度的净利润为44.15亿元人民币，相当于现在增长的近一倍。事实上，在过去的三个月里，百度的市值增加了近300亿美元，相当于网易的市值。

就在6个月前，媒体还热衷于讨论“京东将在几个小时内超越百度”的话题。从夏天到秋天，只是一个季节的变化，对百度来说就像是“天地”。

对于一家互联网上市公司来说，股价上涨和市值增加通常意味着做好两件事:现在是湿润的，未来是美好的。

让我们谈谈未来。百度赌人工智能，不管是对话式人工智能操作系统dueros，还是专注于智能驾驶的阿波罗计划。

市场价值在未来是可以支撑的，但利润在短期内是无法贡献的。华尔街对高质量互联网上市公司的要求是，他们不仅要看起来漂亮，还要赚钱养家。应该说，在过去的六个月里，人工智能领域的战略布局让百度重新进入了公众对“科技驱动的科技公司”的认知轨道，也让华尔街看到了这家公司的未来。股票价格和市场价值受到“反击”并不奇怪。

但是仅仅有一个“梦想比率”是不够的。华尔街也需要真钱。今年第一季度，百度的净利润不到18亿元人民币，同比下降近11%。今年春天，腾讯和阿里这两家英美资源集团公司的市值已相继达到4000亿美元，而百度仍需随时赶上京东和网易。风很大。

然而，自第二季度以来，百度的利润突然飙升:44亿英镑的净利润几乎是第一季度的三倍，而最新的第三季度净利润几乎是第二季度的两倍。可以预测，百度第二季度和第三季度的利润同比增长，很可能超过同期的at。

这是华尔街最喜欢的增长模式:不仅未来是可以预期的，而且现实也是坚实的。百度的现实分为两部分:一是传统业务收入，即股票市场；一是新业务收入，二是增量市场。所谓的传统业务是搜索业务，这几年一直是百度的核心利润来源，但非常稳定，属于基本面。

真正的变数来自于去年6月开始试水、今年全面推广的饲料流业务，也就是让今天的头条和微博在过去两年里风光无限的信息流。今年，微博的市场价值已经超过200亿美元，今天的头条估值已经超过200亿美元，这主要是由于广告商认识到信息流的准确推送。

在最新的第三季度财务报告中，基于本季度业绩，百度信息流业务的年化收入超过10亿美元。换句话说，百度今年的信息流业务收入将达到去年的头条收入水平。去年，今天的头条价值超过100亿美元，这意味着百度花了一年多的时间以超过100亿美元的价值重新制作今天的头条。

在过去的第三季度，百度手机用户的使用时间比第二季度增加了15%，增长最快的是国内的head应用，dau超过1亿。

为什么这么快？事实上，百度并不是简单地再造一个“今日头条”。经过百度新闻客户端的一系列尝试，百度终于发现搜索+信息流是正确的方式。

手机百度是每个应用程序列表中排名前五的应用程序，但它一直被认为只是一个搜索应用程序。相当于百度一直坐在一块风水宝地上，却从来不敢建造“新房子”。信息流的引入改变了超级应用的价值，如“白寿”和“邮政吧”。

搜索与意图相关，信息流推荐与兴趣相关，这是用户获取网络信息的两种主要方式。百度将搜索和信息流结合在一起，这实质上是用户获取信息的相似项目的组合。

该模型的优点是，按意图搜索的信息也会出现在信息流中；百度通过人工智能算法实现了内容分发的二次保留。这就是百度手机用户停留时间更长的原因。

更重要的是，这相当于广告商的“双倍”曝光率。信息流原本意味着准确地传递给广告商，但现在它与搜索的整合结合在一起，搜索将潜在消费者兴趣的准确性和意图的准确性结合在一起。用户喜欢的和用户想要的可以被满意和精确到最后。

今年7月底，当百度每天的信息流收入达到3000万元人民币时，谷歌也在其移动搜索应用上推出了信息流功能。可以说，自facebook以来，中国巨头和美国大鳄都拥抱了信息流，因为它真的能带来真正的金钱和白银。

百度的优势在于它最终利用了搜索的优势。这种优势首先是流量，也就是说，百度信息流应用可以很好地利用这块宝地，而不必让一个新闻客户端去扼杀今天的头条新闻；其次，无论是搜索还是信息流，其实质都是满足用户信息获取需求的内容分发。他们不仅有很好的融合，而且还能一起赚钱，这是最难得的。