金融监管着重强调“防风险” 去杠杆仍是下半年政策重点

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7月14日至15日，全国金融工作会议在北京召开。会议对服务实体经济、防范和控制金融风险、深化金融改革等中国金融工作的重点问题进行了全面部署。当前，经济发展进入新常态，中国金融业面临更大的机遇和风险。防范和化解金融风险，确保金融业健康发展，将是未来金融监管工作的重点。

强有力的金融监管时代即将到来

金融安全是国家安全的重要组成部分。这次金融工作会议强调，防范系统性金融风险是金融工作的永恒主题。会议提出，金融工作要围绕服务实体经济、防范和控制金融风险、深化金融改革三大任务。指出了四项工作原则:回归原点、优化结构、加强监管和市场导向。并提出要把主动防范和化解系统性金融风险放在更加重要的位置，成立国务院金融稳定发展委员会，加强金融监管和协调，扩大金融对外开放。

成立国务院金融稳定发展委员会，强化中国人民银行的宏观审慎管理和系统性风险防范责任，实际上是混合监管的重要一步，有望填补分业监管的漏洞。今后，所有金融业务都将纳入监管范围，加强了金融监管的力度和深度。会议还强调了监管者的责任，提出金融管理部门要努力培养恪尽职守、敢于监管、善于监管、严格问责的监管精神，形成风险未及时发现、风险未及时发现、处置不力的严重监管失职氛围。所有这些都意味着强有力的金融监管时代已经到来。

去杠杆化进程将会继续

金融是实体经济的血液，世界上所有重大金融危机都是由于金融的快速发展和过度扩张造成的。这次金融工作会议明确指出，金融要为社会经济发展服务，推进经济去杠杆化，坚定实施稳健的货币政策，把降低国有企业杠杆率作为重中之重，严格控制地方政府债务增加，加强金融监管和协调，积极防范和化解金融风险。这意味着货币政策在短期内难以放松，资产去杠杆化将继续。

海通证券宏观分析师蒋超指出，2012年后，宽松的货币政策和金融监管导致了金融机构的疯狂扩张。从近三年的年增长率来看，私募股权基金高达130%，基金子公司专用账户为123%，基金公司专用账户为74%，券商资产管理为51%，均在50%以上。疯狂扩张的背后是金融风险的积累，主要包括流动性风险、信用风险和系统性经济风险。加强金融监管，维护金融安全将是重中之重，高于金融创新和改革。

交通银行金融研究中心首席研究员邱高青表示，金融工作会议强调防范和化解金融风险，有利于进一步完善和深化金融风险综合治理前期各项措施，切实守住不存在系统性金融风险的底线，维护国家金融安全稳定。

长效监管机制加快推进

目前，经济下行风险依然存在，高杠杆风险在此期间更容易暴露。因此，在今年下半年乃至更长时期内，我国将继续把防范和控制金融风险作为金融工作的重点，不断加强金融监管协调，完善监管机制。安信证券指出，金融工作会议被定位为五年时间维度，意味着金融工作的核心指导思想将脱离实际，严格监管将长期持续，中性紧缩的货币政策将继续。

就资本市场而言，金融工作会议将加快构建长效监管机制，这将有助于化解和降低系统性风险，有利于a股市场的长期发展。市场稳定是改革和发展的基础。我们必须坚决防范系统性金融风险，让金融更好地为实体经济服务。当这一要求在资本市场层面实施时，有必要防止市场波动。光大证券首席分析师滕胤表示。

(负责编辑:行政)