羽化财经丨腾讯音乐拟与Spotify股权置换，音乐平台的中场战事已经打响

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近日，有报道称，腾讯旗下的腾讯音乐娱乐集团(Tencent Music Entertainment Group，简称tme)讨论了与瑞典音乐流媒体巨头spotify的股权互换，双方拟持有对方10%的股份。值得注意的是，腾讯音乐和spotify都打算明年上市。

一致的兴趣点

据公开报道，腾讯音乐的估值约为100亿美元，spotify上市前的估值可能达到200亿美元。腾讯音乐将通过股权+现金的方式补偿两家公司估值的影响。

据报道，今年早些时候，腾讯试图收购全球音乐流媒体巨头spotify，但spotify拒绝了。通过此次股权互换的谈判，我们可以推断出腾讯音乐的真实意图，并将其音乐业务拓展到全球市场。此次关于相互持股的谈判，将世界音乐流媒体巨头和中国音乐流媒体巨头的利益带到了同一个水平。

Spotify预计将于2018年初上市，并计划直接上市，而不是传统的ipo。根据公共信息，虽然spotify已经成为世界上最大的网站，但它并没有盈利，而是亏损越来越多。所谓“赚得越多，输得越多”。在这种形式下，公司的现金流是否充足尤为关键。

此外，对于西方媒体服务公司spotify来说，spotify的业务是在欧洲和美国市场，而不是在亚洲市场，因为亚洲市场一直是一块硬骨头，双方的股权互换也可以为spotify打开进入中国市场的大门。一旦打开中国市场，进入整个亚洲市场将是理所当然的。

另一方面，腾讯音乐拥有连续获得华纳音乐、索尼音乐和环球音乐独家音乐版权的优势。作为中国的各种音乐流媒体服务，腾讯音乐拥有qq音乐、酷狗音乐、民族k歌等产品，用户总数达7亿。然而，其中只有少数是付费用户。据了解，腾讯与西方主流音乐公司签订的版权费非常高。与spotify的合作可能为Spotify赢得更多有利的专利条款，同时增加免费用户到付费用户的转换。

如今，音乐流媒体市场已经进入快速发展时期，很有可能成为改变行业现状的关键节点。因此，两个强有力的参与者的共同努力可能会产生更多创收的可能性。据相关知情人士透露，这笔交易将使两家公司能够在未来与主要音乐公司进行联合谈判。

据公开信息，2018年8月，腾讯音乐和华纳音乐的独家版权到期；12月，索尼音乐的独家版权到期。音乐市场的版权战争可能很快会再次爆发。

版权之战旷日持久

就目前国内音乐平台而言，腾讯阿里网易处于世界领先地位，其腾讯音乐、阿里音乐和网易云音乐占据国内用户和音乐版权的大部分。

首先，虾音乐融入了日常声音。阿里聘请、高负责阿里音乐，组建太和阿里音乐联盟。之后，腾讯与中国音乐集团(前海洋音乐集团)合并，其三大音乐平台分别是qq Music、酷狗和酷我。此外，网易云音乐在提供了一个为知识付费的大动作后，与科巴特达成了版权战略合作，三家公司为音乐版权展开了激烈的斗争。

虽然国家版权局采访了腾讯音乐、阿里音乐、网易云音乐、百度泰和音乐以及环球音乐、华纳音乐、索尼音乐、国际唱片业联合会等20多家国内外音乐公司的负责人。其中一个主要目的是建议我们不要哄抬价格，恶意投标，避免购买独家版权，充分授权音乐作品，不要从事任何形式的音乐版权集体管理活动。但是很明显，对独家版权的争夺不会就此停止。

音乐版权通常每隔几年签署一次。随着供求关系的变化，价格逐年上涨。当支付模式不明时，音乐业务只是英美烟草和网易的补充。但当腾讯音乐成长为估值100亿美元的独角兽，网易云音乐估值80亿元人民币时，无论是哪一个，版权都成了必须攻击的战场。

支持估值的是盈利的可能性，而音乐是流量的入口和付费的想象。从音乐支付对盗版的影响，到在线支付的便利，到视频网站用户普及的支付习惯，以及音乐在人们生活中不可或缺的作用，音乐已经成为继视频网站之后的又一支付渠道。

对于仍在探索发展模式和收益模式的音乐平台来说，用户支付习惯的逐渐发展将不可避免地影响到目前依赖广告和投资的盈利模式，这也使得财大气粗的音乐巨头们开始发现，音乐产业这块大蛋糕不能仅仅靠砸钱的版权来移动。

在裕华金融看来，无论是腾讯、阿里还是网易，版权纠纷只是在短时间内攻击对手的一种手段。从长远发展来看，用户体验和平台服务是未来音乐平台商业化和场景化的主战场。