北极光创投邓锋：我看到了下一波浪潮

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并非所有风投都能赚钱，成功需要更专注的战略选择。

企业家新闻2017年11月16日，由凤凰网主办、凤凰网科技和凤凰新闻客户端联合主办的凤凰网科技峰会在北京召开。北极光创投创始人邓峰发表了题为“新投资时代的机遇与挑战”的主旨演讲。

会后，邓峰回应了美团上市的传言:美团仍处于快速发展时期。作为一个投资者，它并不关注美团何时上市，而是更关注企业在竞争中是否会做得更好。此外，邓峰表示，对于初创企业来说，上市只是发展过程的一部分。我没有太在意“不上市”的上市，但是当我退出的时候。

极光创投创始人邓峰

以下内容由邓峰口述，企业家编辑:

大家早上好。我今天演讲的主题是从投资的角度看未来投资的机会和风险。

从大环境来看，第十九次全国代表大会的政策和战略有利于整个投资领域。社会的主要矛盾已经从人们对物质和文化生活的需求转变为对更好生活的需求和发展不足之间的矛盾，这预示着新的机遇。

就投资而言，经济体系的六大任务有四个主要方面:第一，制造业力量的升级和转型，特别是与科学技术有关的转型；第二，国防和民用技术的结合问题；第三，在农村地区，互联网和土地流转带来了机遇；第四，一带一路。

在过去的十年里，生态发生了系统的变化。今年的生态系统对于风险投资来说是一个非常好的机会，对于那些有兴趣在《难以遇见》中创业几千年的人来说也是一个机会。

首先，当中国的经济总量已经达到世界第二，并可能很快成为世界第一的时候，本地市场是非常大的。中国经济结构和产业的快速变化带来了许多机遇，没有变化就意味着机遇很少。制造业升级、消费升级和新零售业都是社会快速变化的结果。在过去的十年里，科技也经历了许多变化，比如基因测序和阿尔法狗。

风险投资市场也非常活跃。中国证监会已经注册了2万家私募股权和风险投资机构，比过去多得多。

此外，中国企业家取得了快速进步，他们的市场意识、财务管理和整合资源的能力都有了很大提高。过去，我们从海外引进了一些科学家创业，越来越多的人上岸，他们对中国的认识也增强了。例如，像中国这样的互联网公司培养了一代具有国际视野的本土企业家，他们的创业能力非常高。支持风险投资的上一代企业为下一代提供了创业人才。

大众创业和创新代表了政府对双重创新精神的支持。今年9月，中国政府颁布了一项将创业视为中国的国家政策。社会尊重企业家，对企业家有更好的理解。这种文化变化是改善环境的标志之一。

冰与火的融合

今年的人民币投资非常好。今天天气寒冷，美元基金融资非常低，这种情况已经好几年没有发生了。这反映出，在中国本土基金变得富有后，每个人都愿意将自己的钱投资于实体经济。投资额有所下降，但每个项目的投资额都在增加。

人们认识到投资工具可以带来相对最高的回报。从行业分布和投资案例中，我们可以看到互联网、信息技术、人工智能、云计算、生物技术和金融都是一样的。过去十年一直如此，未来十年也将如此。

从上市情况看，中国资本市场可以吸纳越来越多的优秀企业，而且这种趋势还在上升。与2016年相比，M&A在2017年有所下降，但每宗案件的平均交易量有所增加。下降的原因与中国证监会颁布的新规有关，这是一个更好的趋势，限制了一些企业上市。

从更高的角度看，未来十年是社会发展的大趋势，科技创新发生了巨大变化，带来了许多机遇。中国的消费升级现在进入了一个新时代。每个人不仅满足于吃和穿暖和的衣服，而且更注重品牌和生活质量。例如，剧院和马拉松赛跑为投资和创业带来了新的机会。此外，行业在不断发展，新经济改变了旧经济，如在线和线下新零售，这发生在各个行业。

北极光成立于2005年，我们专注于tmt，如网络娱乐，短片和电子体育。还有企业软件即服务、交易平台、人工智能以及教育、零售和物流等垂直领域。医疗卫生、生物医学和生物技术也在迅速发展，信息技术与医学的结合给许多子行业带来了许多机遇。在中国增长最快的医疗卫生行业，有许多新兴投资机构。

下一波

下一波在哪里？在我看来，有三个方向:

1.人工智能引领的it产业革命。有许多垂直领域可以与人工智能技术相结合，如医学+人工智能、教育+人工智能、金融+人工智能等。；

第二，医疗技术的革命。基因测序、癌症筛查、蛋白质药物等。，这一浪潮将在三到五年后到来。

第三，与行业4.0相关的新机遇。在过去的几年里，工业机器人发展迅速，这意味着自动化机器人的应用已经进入了一个新的阶段。

我们投资了人工智能的各个方面，如图像检测、大规模操作系统和垂直领域的翻译，包括法律和医学翻译。

机会如此之好，挑战在哪里？对于投资机构来说，天使投资机构、早期和中后期机构都在争夺同一块大蛋糕，竞争越来越激烈。未来十年，中国股票投资的回报率将会下降。整个行业的投资回报率降低，导致两极分化。好的投资机构进入正反馈之路，吸引更多更好的资金，投资时获得相对较低的价格，积累越来越多的行业资源。

并非所有风投都能赚钱，成功需要更专注的战略选择。在过去，风险投资可以抛出任何东西，但在未来，你应该专注于你从事的是消费还是技术，专注于一两个行业，因为不是所有事情都赚钱。在激烈竞争的情况下，资源是在中期和后期阐明的。无论谁给出高价格和高回报率，投机趋势都朝着早期阶段和专业化的方向发展。

对于创业团队来说，人才永远是最根本的问题。这不仅考验创始人整合资源的能力，还取决于改善管理和领导力，并动员一些志同道合的人使企业变得更大更强。如今，中国企业从一开始就是国际企业，这在过去是很少见的。

这个时代对企业家来说是一个千载难逢的机会，对投资者来说也是一个机会。在这个时代，我们很幸运能够创新和创业。谢谢大家。