你会选择百分百美国制造的苹果吗？

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林挺金融

对美国政府来说，盲目地将“制造业带回美国”不一定是最有效的举措。

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周二，美国总统特朗普在接受《华尔街日报》(Blog，Weibo)采访时表示，苹果首席执行官库克承诺将在美国建立三家大型工厂，这将有助于特朗普重振美国制造业。然而，特朗普没有回复三家工厂的建设地点和生产日期。

事实上，早在特朗普竞选期间，他就对苹果将iphone及配件生产线外包给中国表示不满，认为在中国生产这些产品对美国没有好处，并多次呼吁苹果在美国建厂。

根据《美国媒体国家杂志》的数据，1947年，美国制造业的就业人数达到25.8%，这是就业人数最多的行业。20世纪70年代后，这一比例开始下降。1994年北美自由贸易协定签署后，制造业工作岗位的损失率增加了。根据美国劳工部的数据，美国制造业的就业人数从2000年的1730万下降到2010年的1150万。但由于特朗普的原因，制造业再次回归公众。

早在今年1月，特朗普就宣布启动制造业就业计划，并任命福特、通用汽车、英特尔、戴尔和特斯拉等公司的首席执行官为制造业委员会成员，为促进美国就业提出建议。在特朗普的大力倡导和不断施压下，许多企业增加了对美国制造业的投资。

但是“美国制造”政策对苹果和消费者来说真的是件好事吗？如今，智能手机市场竞争激烈。随着三星的激烈追求和国产手机的迅速崛起，智能手机在美国的地位不断受到影响。根据idc的销售清单，2017年第一季度只有苹果占据了前五名的位置，但其14.9%的市场份额远低于三星的22.8%。此外，2016年，苹果经历了近15年来的首次业绩下滑。如果苹果的产业链迁回美国，可能会面临提价和产能不足的双重困难，这对苹果来说不是好消息。在苹果的766家零部件供应商中，346家位于中国，而只有69家位于美国。苹果90%的苹果手机部件是在其他国家制造的，大部分部件来自亚洲。将苹果的制造业迁回美国是一个巨大的工程。尽管特朗普一直强调“美国制造”，美国人民也表达了对国内产品的支持，但根据美联社和JFK去年进行的一项联合调查，约75%的美国人表示他们想购买国内产品，但最终还是选择了更便宜的产品。因此，对于消费者来说，价格似乎比原产地更有吸引力。此外，库克曾公开表示，选择在中国生产iphone不仅是因为劳动力成本较低，还因为中国工人技能更高、工作更努力。从另一个角度来看，“中国制造”也是美国躺着赚钱的机会。据《华尔街日报》报道，中国制造的产品实际上有55%的利润是由美国人赚取的。

在我看来，增加就业和稳定增长一直是美国政府最重要的任务之一，但盲目地将“制造业带回美国”不一定是最有效的举措。大公司选择在不同的国家建立他们的制造商，也就是说，利用他们的比较优势来优化他们的生产。将制造商迁回美国而不考虑其他因素会降低各国的生产效率，这对全球分工体系是一个巨大的挑战。另一方面，建立制造商来增加就业需要大量资金。美国的巨额债务很难支持特朗普的行为，这可能导致债务的滚雪球式增长。因此，作者认为在美国生产苹果可能不如在中国生产苹果赚钱。

(作者是天元金融的高级投资顾问)

(主编:岳