Google二季度财报解析：整体向好，但还要解决罚款问题

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谷歌仍然是硅谷的“本地富人”。

北京时间今天凌晨4点，谷歌母公司alphabet在纽约股市收盘后，正式发布了2017财年第二季度的相应财务报告。其中，alphabet的总收入为260亿美元，同比增长21%，净利润为41亿美元，同比下降31%，最终每股收益为5.01美元。

总体数字略好于华尔街之前的预测数字，但从股市的反应来看，它实际上证实了投资者对字母表的几个重要猜测。在财务报告发布后的盘后交易中(美国股市收盘后有4个小时的订单等待交易)，alphabet(谷歌)的股价首先从980美元的收盘价上涨到999美元，然后下跌到947美元，整体下跌2.99%。

为了进一步了解谷歌目前的发展状况，雷还收集了谷歌近两年的所有季度财务报告，并根据关键数据整理出几个要点:

1.总收入继续提高

总的来说，字母表的整体财务状况仍然发展良好，特别是在收入方面。在Q2 2017年，具体收入达到260亿美元，甚至好于华尔街256亿美元的乐观估计。然而，就净利润而言，谷歌仍未能扭转始于2016年第四季度的下滑趋势。

最关键的因素来自欧盟今年对谷歌24亿欧元(27亿美元)的罚款。如果算上这笔罚款，alphabet第二季度的净利润将达到62亿美元，虽然不如去年同期，但这个数字确实要好得多。

就具体业务而言，字母表最重要的子公司谷歌的收入也在持续增长。尽管谷歌2017年第一季度和Q2的收入低于2016年第四季度，但从历史数据可以看出，谷歌的收入与该季度有关。

至少就数字而言，自2016年Q2奥运会以来，谷歌的收入增长一直稳定在20%至21%。根据这一计算，2017年第四季度的收入将达到一个新的高峰，预计将再次同比增长20%，达到约310亿美元。

此外，字母表中最重要的损失项目“投注项目运营损失”再次减少，比上季度下降9.71%。与此同时，“投注项目收入”有所回升，与上一季度相比略有增加，增幅为4000万美元。

这也使得谷歌仍有大量资金，现金和现金等价物高达157亿美元。

2.核心仍然是广告，广告和广告。2015年底，拉里·佩奇(Larry Page)全面调整了谷歌的结构，谷歌从此成为alphabet最大的子公司。除了谷歌，还有各种不同于“互联网”的项目，比如专注于超高速网络服务的谷歌光纤(google fiber)、专注于自动驾驶技术的瓦伊莫(waymo)以及其他与谷歌未来相关的更前沿的项目。

然而，雷锋。com注意到两年很快就要过去了，而谷歌整体结构改变后最关键的收入来源仍然是广告。这可以从两个维度看出:

首先是字母表的收入构成。从2015年第二季度到现在，谷歌(alphabet的总收入中的互联网部分)占“永远保持”的99%以上(2016年第四季度的相应值为98.995%)。

从谷歌的收入构成来看，有三个主要组成部分:谷歌自身带来的广告收入、谷歌合作伙伴的广告收入和其他收入。在2017年第二季度财务报告中，三者的相应份额分别为71.52%、16.49%和11.99%。换句话说，谷歌收入中的广告部分实际上占了近88%。

其中，谷歌自己的广告收入不仅仅局限于搜索和各种网页广告。雷锋。(公开号码:雷锋。得知被谷歌收购的youtube可能是真正的“摇钱树”。尽管业界一直呼吁谷歌披露youtube的表现，但youtube的表现仍被纳入谷歌的搜索和广告项目的财务报告中。

当然，谷歌本身实际上已经开始了“寻找更多的篮子来放鸡蛋”的战略考虑，这也是字母表建立的原因。拉里佩奇甚至直接表示，alphabet的名字也与这些新项目有关:“alphabet也可以理解为“alpha-bet”，这意味着投资回报高于基准，这是我们一直在努力的目标！”

根据历史数据，谷歌的内部“非广告”收入实际上处于缓慢增长趋势，2016年第四季度出现了13.19%的最高增长率，但在最近两个季度再次下降。

就利润而言，字母表肯定会在很长一段时间内成为一家“广告公司”。

3.对于2017年字母表来说，解决罚款是一件重要的事情

正如第一点所分析的，27亿美元的存在与否实际上将极大地影响2017年第二季度字母表的表现。即使你比较字母表历史上最高的收入，2016年第三季度，这笔罚款仍然可以抵消互联网巨头在一个季度超过三分之一的净利润。

雷锋。com注意到外国媒体两周前已经曝光，而alphabet并不打算交出罚款，而是开始组建一支强大的法律团队，为与欧盟反垄断监管机构的斗争做准备。内部人士当时透露，谷歌正在联系布鲁塞尔至少五家顶级律师事务所，以帮助它们处理欧盟监管问题。

然而，除了试图追回27亿美元，alphabet的积极反击还有另一个重要意义——它不能让欧盟成为类似反垄断机构的先例。

此前，另外两个硅谷巨头也因为类似的原因交了巨额罚款。一个是英特尔，它在2009年因计算机芯片市场被罚款11亿欧元；另一个是微软，它在10年内向欧洲支付了20亿欧元。

如何结束罚款的麻烦可能会影响谷歌未来六个月甚至一年的具体财务表现。

不足为奇的是:sundar pichai加入了谷歌董事会

在这份财务报告的帮助下，谷歌还正式宣布现任首席执行官sundar pichai(绰号“劈柴”)将加入谷歌董事会。从上面提到的历史商业成就来看，这也是一个成功的问题。

拉里·佩奇(Larry Page)也给出了相应的理由:“sundar在担任谷歌首席执行官期间表现出色，这推动了谷歌的增长、合作伙伴关系和伟大的产品创新。”我非常喜欢和他一起工作，我很高兴他加入了字母表。”

Pichai于2004年加入谷歌，曾担任安卓部门、chrome部门和谷歌应用部门的高级副总监，负责多个应用的开发。2013年，他取代了著名的“安卓之父”安迪·鲁宾，成为安卓部门的新负责人。

2015年8月，在谷歌架构的“大调整”期间，皮查伊正式成为谷歌新任首席执行官。其对特定技术的理解和丰富的一线工作经验也继续发挥作用。随着pichai的加入，谷歌董事会成员的数量将增加到目前的13名。

祝贺你砍柴。

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